SHPGX导读：4月17日，由上海石油天然气交易中心主办的“2026年天然气产业发展大会（春季）”在北京举行。会上，标普全球能源中国天然气市场研究首席分析师黄天石发表题为《再迎变革—美伊冲突后全球天然气市场将如何演变？》的主旨演讲，黄天石表示，当前全球天然气市场的核心不再只是供需变化，而是在地缘冲突冲击下，能源安全优先级上升，叠加供应扰动与项目延迟，使市场在不确定性中加速重构。

标普全球能源中国天然气市场研究首席分析师

黄天石发表主旨演讲

4月17日，由上海石油天然气交易中心主办的“2026年天然气产业发展大会（春季）”在北京举行。会上，标普全球能源中国天然气市场研究首席分析师黄天石发表题为《再迎变革—美伊冲突后全球天然气市场将如何演变？》的主旨演讲，黄天石表示，当前全球天然气市场的核心不再只是供需变化，而是在地缘冲突冲击下，能源安全优先级上升，叠加供应扰动与项目延迟，使市场在不确定性中加速重构。

地缘冲突正在重塑全球天然气市场结构，但不确定性成为主导变量

过去五年，地缘冲突频发并持续升级，已从区域性冲击演变为重塑全球天然气市场格局的核心催化剂。以俄乌冲突为代表，其影响由欧洲逐步外溢至全球，重构贸易流向与供应体系；而当前中东局势则更多通过能源体系传导至宏观经济层面。与以往不同的是，本轮冲突在影响路径、持续时间及冲击强度上均存在显著不确定性，使得市场分析从“确定性推演”转向“情景化博弈”，不确定性本身已成为影响价格与决策的关键变量。

供应冲击叠加项目延迟，全球LNG市场中短期面临结构性紧张

中东冲突对LNG供应侧的冲击正在通过“产能损毁+运输受阻+项目延期”多重路径放大。以卡塔尔为例，部分液化产线受损后恢复周期长达数年，而海峡通行的不确定性进一步延缓实际到货节奏。在不同情景下，全球LNG供应减量或达上亿吨规模。同时，原本支撑未来宽松预期的新项目普遍出现投产延后，使得全球市场产能由“预期过剩”阶段被动推迟至更远期，短中期供需平衡趋紧，价格中枢面临支撑。

能源安全优先级上升，天然气需求与能源转型路径面临重构

在冲突冲击下，各区域市场呈现出差异化调整路径：中国具备多元调节能力，短期或现局部紧张但整体可控；日韩通过燃料替代对冲冲击；南亚及东南亚则更多依赖需求压减应对高价压力；欧洲则在储气库补库压力与经济下行中面临需求收缩。更深层次来看，能源安全已取代能源转型成为优先目标，市场对天然气的战略定位正在发生变化——一方面推动长期合同与多元气源布局，另一方面也可能加速煤电或新能源替代，从而对长期需求曲线及未来产能过剩周期产生深远影响。

本次会议在新华社中国经济信息社指导下，在中国石油天然气股份有限公司天然气销售分公司、中国石油化工股份有限公司天然气分公司、中海石油气电集团有限责任公司、国家石油天然气管网集团有限公司市场部、上海中远海运液化天然气投资有限公司等单位的支持下，吸引了来自政府部门、行业协会、国内外能源企业、研究机构的专家及代表300余人。

大会聚焦“中东局势对石油天然气市场的影响”“新型能源体系下天然气市场定位”“新常态下天然气高质量发展路径”“新形势下的国际天然气市场展望”等热点议题，助力企业把握全球市场动态，促进天然气产业链上下游协作，为我国能源安全保障与产业国际布局提供前瞻预警与战略洞见。

本文来源 | 上海石油天然气交易中心

本文作者| 张琦